Сергей Весовщук, генеральный директор группы компаний Eqvanta

Сергей Весовщук, генеральный директор группы компаний Eqvanta, дал развернутое интервью рейтинговому агентству «Эксперт РА».

— Поделитесь итогами года. Удалось ли увеличить операционные показатели?

— В 2025-м мы росли существенно быстрее конкурентов, несмотря на то что за три квартала прошлого года по статистике ЦБ рынок МФО развивался минимальными темпами из-за введенных законодательных ограничений. Наши объемы выдач выросли на 59% по сравнению с IV кварталом 2024 года, активный портфель — на 62%, по предварительной МСФО-отчетности чистая прибыль группы перешагнула отметку в 2,5 млрд рублей.

Наш коллекторский бизнес планомерно масштабируется и успешно дебютировал на рынке облигаций: ПКО «Финэква» эффективно установила рекорд спроса в секторе ВДО в первом выпуске на 600 млн рублей. Коллекторское агентство работает не только с внутренними портфелями группы, но и активно приобретает внешние для судебного взыскания.

За сильными финансовыми результатами — устойчивая технологическая культура и последовательные инвестиции в разработку. Мы выстроили платформу на базе микросервисной архитектуры: каждый компонент независимо дорабатывается и проходит сотни автотестов, что кардинально ускоряет циклы поставки изменений. Искусственный интеллект проник во все слои операционной модели, включая рутинные процессы. Например, ИИ транскрибирует и резюмирует встречи команды, формируя протоколы и задачи без участия человека. Такой подход обеспечивает высокую скорость принятия решений, гибкость в условиях регуляторных изменений и возможность выводить на рынок качественные цифровые продукты быстрее конкурентов.

— Какие новые продукты для физических лиц вы планируете развивать в 2026—2027 годах? Рассматриваете ли вы выход в нишу кредитования малого бизнеса или самозанятых как новый драйвер роста группы Eqvanta?

— Наш подход к запуску новых продуктов основан на постоянном анализе меняющихся потребностей клиентской базы, которая уже превышает 12 млн человек. В 2025 году мы успешно провели цифровую трансформацию онлайн-займов под залог ПТС, а также запустили автокредитование как в сотрудничестве с одним из крупнейших банков, так и напрямую с сетями автосалонов. Синергия продуктов и подтвержденная целевая экономика позволяют рассматривать данные направления как драйверы роста. В частности, мы ставим стратегическую задачу по наращиванию портфелей в этих направлениях свыше 1,5 млрд рублей до конца 2026 года.

Что касается нового драйвера роста, группа Eqvanta действительно рассматривает выход на рынок кредитования малого и среднего бизнеса. В фокусе нашего внимания также смежные финансовые решения, такие как лизинг, что соответствует нашей экспертизе в области залогового финансирования и позволяет диверсифицировать доходы.

— Планируете ли смещать фокус с краткосрочных займов PDL на среднесрочные потребительские кредиты или займы под залог, в т. ч. чтобы снизить регуляторную нагрузку?  

— Стратегия развития предполагает планомерную диверсификацию сроков и типов кредитных продуктов. Мы наблюдаем устойчивую положительную динамику в сегменте среднесрочных кредитных решений, включая залоговые продукты. Этот сдвиг является ответом как на рыночный спрос, так и на эволюцию регуляторной среды.

Вместе с тем, важно подчеркнуть, что краткосрочные продукты (PDL) остаются фундаментальной частью нашей бизнес-модели, отвечая на конкретные потребности значительной части клиентов. Наша задача — не отказ от данного сегмента, а дополнение продуктовой линейки качественными продуктами для покрытия всех возможных финансовых нужд заемщиков.

— Какие механики (программы лояльности, кешбэк и пр.) показывают наибольшую эффективность в превращении разового заемщика в постоянного клиента?

— Ключевая метрика для нас — жизненный цикл клиента, а не разовая сделка. Поэтому мы не полагаемся на стандартные программы лояльности, а фокусируемся на комплексном клиентском опыте. Мы закрепляем первичное доверие, предлагая прозрачную траекторию роста: улучшенные условия и увеличение лимитов по мере формирования кредитной истории внутри группы. Это наряду с быстрым одобрением и удобным цифровым сервисом является нашей основной механикой для повышения лояльности и конверсии разовых клиентов в постоянных.

— Насколько сильно профиль повторного клиента сейчас отличается от того, что было два-три года назад? Стал ли заемщик более дисциплинированным в условиях жесткого законодательного регулирования показателей долговой нагрузки?

— Профиль повторного клиента постепенно меняется. Стало больше людей старшего возраста, а также увеличилась доля заемщиков с доходами свыше 100 тыс. рублей и тех, кто занимает руководящие позиции. Все больше клиентов приходит из мегаполисов, растет доля Москвы и Санкт-Петербурга. Ключевое отличие — рост среднего чека более чем в 1,5 раза. Можно сказать, что наш клиент становится более солидным и более готовым к долгосрочным отношениям. Но говорить о значимом росте платежной дисциплины именно как черты поведения преждевременно. Скорее, мы наблюдаем структурную перестройку портфеля.

На практике ужесточение нормативов по долговой нагрузке не всегда связано с улучшением платежной дисциплины. В крупных компаниях с прозрачной бизнес-моделью и сильным скорингом этот самый скоринг и ранее аккуратно отбирал платежеспособных заемщиков с лучшей платежной дисциплиной из разных групп долговой нагрузки, а клиентам с плохой дисциплиной уже был настроен отказ.

— Какие данные вы сейчас используете для оценки риска заемщика? Интегрированы ли в систему данные от телеком-операторов, маркетплейсов или анализ психометрических характеристик через мобильное приложение? Используете ли вы поведенческую биометрию (скорость печати, движение мыши) для отделения реальных заемщиков от фрод-ботов?

— Для оценки кредитного риска и противодействия мошенничеству мы используем комплексную систему, основанную на применении широкого массива данных и современных методах их обработки, в т. ч. машинного обучения. Учитываются внутренняя кредитная история клиента внутри группы, данные Бюро кредитных историй (БКИ), телеком-операторов, социальный сетей, поведенческий профиль клиента (включая цифровой след и поведенческую биометрию) — и это только часть.

В борьбе с мошенничеством наш фокус уже достаточно давно сместился на прямую верификацию финансовых инструментов, что стало закреплено законодательно с 1 сентября 2025 года (9-ФЗ). Мы внедрили эти механизмы заранее, что позволило значительно снизить уровень фрода.

Наиболее эффективными инструментами мы считаем верификацию банковской карты и сверку данных через Систему быстрых платежей (СБП), а также более глубокий анализ этих данных. Эти прямые проверки оказались более надежными и устойчивыми, чем косвенные методы, такие как психометрия и им подобные.

— Как обязательный переход на оценку прибыли через официальные источники (ФНС, Социальный фонд) с 01.01.2026 повлиял на количество клиентов и ваш уровень одобрения? Как планируете компенсировать отток клиентов с неофициальным доходом?

— Обязательная оценка доходов через ФНС и СФР повлияла на нашу работу: уровень одобрения несколько снизился, при этом также был зафиксирован рост обращений, который позволяет удерживать общие объемы выдач. Стоит отметить, что в переходный период, до 1 июля 2027 года, остается возможность проводить оценку с использованием средней региональной прибыли, что позволяет гибко рассматривать заявки и к этому мы заранее адаптировали наши модели. На более длительном горизонте ключевую роль будут играть возможности удержания хорошей клиентской базы и развитие новых продуктов, не подпадающих под регулирование оценки доходов.

— С 01.03.2026 вводится обязательная идентификация через ЕБС (Единую биометрическую систему) для онлайн-займов. Как вы подготовили свою инфраструктуру и не ожидаете ли потери части трафика из-за этого барьера?

— Стоит отметить, что с 01.03.2026 требование распространяется только на компании со статусом МФК. В группе Eqvanta была лишь одна компания с таким статусом — «Быстроденьги» и две крупные микрокредитные компании (МКК). Мы приняли стратегическое решение не менять статус МФК и не реализовывать функционал ЕБС с 01.03.2026, а создать еще одну МКК «Быстроденьги», сохранив за ней возможность использования сильного бренда.

Такая отсрочка внедрения обязательной идентификации обусловлена не технической сложностью, а необходимостью сохранить рыночные условия конкуренции. Внедрение нового требования для одного сегмента рынка, в то время как другой сегмент его не имеет, может создать необоснованные конкурентные дисбалансы и привести к перетоку клиентов.

При этом мы понимаем будущее МФК в нашей группе: она станет ключевой площадкой для развития залоговых продуктов. Также требование ЕБС уже в 2027 году станет универсальным, и к моменту повсеместного применения это перестанет быть значимым барьером как для рынка в целом, так и для нашей группы. Таким образом, наш подход обеспечивает плавную адаптацию без потери конкурентных позиций.

— Как введение обязательных пауз между выдачей займов (с 01.09.2025) повлияло на оборачиваемость капитала компании?

— Новые требования устанавливают разные паузы в зависимости от суммы и оказывают умеренное понижающее влияние на оборачиваемость капитала. Понятная ступенчатая логика стала мудрым решением регулятора, она направлена на повышение безопасности рынка и защиту клиентов, что в конечном счете создает позитивный эффект для всей отрасли. Так, займы от 50 до 200 тыс. рублей имеют период охлаждения четыре часа, более 200 тыс. — уже 48 часов. Такие суммы, как правило, оформляют на год или более, поэтому ожидание в течение пары дней не является критичным для клиента. Для сумм до 50 тыс. рублей пауз не предусмотрено: это классические краткосрочные займы, где важна именно скорость получения средств.

— Ожидаете ли вы консолидации рынка и ухода мелких игроков в связи с более жесткими регуляторными требованиями?

— Консолидация неизбежна. Рынок переходит к тем, кто превращает технологии в конкурентное преимущество. Усложнение регулирования и рост технологических требований создают высокий барьер для входа и ведения бизнеса. Это приводит к перераспределению клиентского спроса в пользу крупных технологичных лидеров. Выживут и укрепят свои позиции компании, способные на быструю адаптацию: инвестирование в скоринг и ИТ, а также гибкую смену бизнес-модели. Мелкие игроки, не выдерживающие ни темпов изменений, ни финансовой нагрузки, будут вынуждены уйти с рынка. Например, одна только обязательная идентификация через ЕБС оценивается участниками рынка от 30 до 100 млн рублей. Для многих МКК, где требование к основному капиталу составляет 5 млн рублей, это более чем серьезная инвестиция особенно в период дорогого рыночного фондирования.

Понимая это, мы стали предлагать участникам рынка ИТ-партнерство, и в декабре 2025 года у нас уже был первый успешный опыт запуска нашей ИТ-платформы для сторонней компании. Технологии давно уже стали сердцем микрофинансового бизнеса, и мы рады поддержать этот тренд.

— Как текущий уровень ключевой ставки и рост стоимости фондирования отражаются на вашей чистой процентной марже? Удается ли вам сохранять целевую рентабельность, учитывая законодательное ограничение максимальной процентной ставки в день по займам?

— Рост стоимости фондирования оказывает давление на маржу, однако относительно короткий срок займов позволяет нам достаточно быстро адаптировать риск-модели и экономику выдач к изменению стоимости денег. Дополнительным фактором стало увеличение размеров бизнеса — рост объемов выдач и портфеля позволил повысить операционную эффективность за счет эффекта масштаба.

Мы также реализовали ряд операционных улучшений: оптимизировали клиентскую воронку, расширили автоматизацию процессов, повысили эффективность взыскания и других внутренних операций, что дополнительно поддержало рентабельность бизнеса.

По предварительным данным по МСФО, по итогам года ROE вырос с 48 до 55%, а EBITDA margin увеличилась с 32 до 36%. Это отражает повышение операционной эффективности и более точное управление риском и клиентской базой, что позволило нивелировать давление на маржу, связанное с ростом стоимости фондирования. Мы считаем, что такая динамика подтверждает устойчивость бизнес-модели и ее способность сохранять эффективность даже в условиях меняющейся процентной среды.

— Какую скорость снижения ключевой ставки ЦБ РФ в текущем году вы закладываете в свои прогнозы?

— В своих финансовых моделях мы используем консервативный прогноз, закладывая умеренный сценарий снижения ключевой ставки ЦБ РФ. При этом мы учитываем сохранение геополитической неопределенности, что оказывает давление и ограничивает потенциал для быстрого снижения. Ожидаем, что в обозримой перспективе ставка будет сохраняться на уровнях выше исторических средних значений.

— Какие рыночные, финансовые или регуляторные условия вы считаете комфортными для выхода на IPO вашей компании?

— Мы рассматриваем IPO как инструмент достижения долгосрочной стратегии, а не как самоцель. Текущая среда, характеризующаяся давлением как на сектор МФО, так и на фондовый рынок, не является оптимальной. Мы выйдем, когда условия будут соответствовать нашим стратегическим целям и обеспечат комфортное проведение сделки.

Но уже сейчас важна внутренняя готовность компании. К моменту выхода на публичный рынок бизнес должен достичь необходимой зрелости процессов, иметь прозрачную структуру управления, диверсификацию и понятную программу масштабирования. Мы такую трансформацию провели в 2025 году: бизнесы структурированы под акционерным обществом «Экванта», выстроена прозрачная система управления, ведется консолидированная отчетность по МСФО.

При этом IPO должно решать конкретную задачу роста. Сегодня у группы есть возможности для дальнейшего масштабирования уже проверенных продуктов, однако на текущем этапе этот рост эффективно финансируется за счет заемного капитала. Специфика бизнеса — короткий цикл займов, высокая оборачиваемость капитала и стабильная доходность — позволяет сохранять значительную эффективность и поддерживать темпы роста без привлечения дополнительного акционерного капитала.

Мы рассматриваем текущий этап как период усиления бизнеса: рост за счет долгового финансирования позволяет увеличивать масштаб операций, повышать эффективность и последовательно усиливать инвестиционную привлекательность компании. IPO для нас — это следующий этап развития, к которому важно подходить при стабилизации регуляторной среды на рынке микрофинансирования и формировании благоприятной рыночной конъюнктуры, когда на рынке капитала присутствует устойчивый спрос со стороны инвесторов и акционерное финансирование становится оптимальным инструментом дальнейшего роста.

— Как вы оцениваете потенциальную пользу наличия звездного рейтинга у компании для общения с инвесторами в рамках IR-активности? Вам был бы интересен такой продукт как публичной компании на рынке акционерного капитала?

— Да, наличие звездного рейтинга выглядит как полезный инструмент для коммуникации с инвесторами. Как будущая потенциально публичная компания мы заинтересованы в любых механизмах, которые повышают прозрачность, доверие и упрощают сопоставимость с другими компаниями рейтинга для широкого круга инвесторов. В условиях, когда российский рынок капитала остается достаточно закрытым, а многие эмитенты ограничиваются лишь обязательной отчетностью, такой рейтинг мог бы стать дополнительным фактором, способствующим расширению инвесторской базы и углублению рынка в целом.